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Sehr geehrte Damen und Herren,
die von Anlagevermittlern vielfach vertretene Auffassung, man müsse bei Auslandsinvestitionen ausschließlich in der jeweiligen Fremdwährung denken, ist u.E. prinzipiell falsch. Rentabilitäts- und Vermögensmehrungsüberlegungen können logischerweise nur in der Währung erfolgen, in der sich Ihr Geldvermögen vor Durchführung der Investition befindet bzw. in der Sie Ihre Einkünfte erzielen.
Da dies in der Regel der Euro ist, ist es wichtig, einen Zeitpunkt abzuwarten, in dem der Wert des Euro gegenüber der angestrebten Fremdwährung besonders hoch ist. Auf diese Weise wird sichergestellt, dass Sie einen möglichst hohen Betrag der angestrebten Fremdwährung für einen zur Verfügung stehenden Euro-Betrag erhalten.
Der Zeitpunkt für den Einstieg in den US-Dollar scheint uns heute besonders günstig zu sein. Anhand des Zeitpunkt für Einstieg in US-Dollar können Sie erkennen, dass Sie heute für einen Euro einen über 50% höheren US-Dollar-Betrag erhalten, als vor drei Jahren. Oder negativ ausgedrückt, wären Sie vor ca. drei Jahren in den Dollar eingestiegen, hätten Sie heute einen Währungsverlust von ca. 35% zu beklagen. In diesem Fall würde die anfallende laufende Rendite kaum ausreichen, um den so eingetretenen Währungsverlust auszugleichen. Das bisherige Ergebnis wäre also völlig unbefriedigend.
Da sich Währungsparitäten mittel- und langfristig weder durch Zufall, noch durch Spekulation erklären lassen, sondern sich an fundamentalen wirtschaftlichen Fakten orientieren, ist es aus heutiger Sicht völlig unwahrscheinlich, dass sich der Trend des steigenden Euros gegenüber dem Dollar - ähnlich wie in den letzten drei Jahren - fortsetzt. Ein nochmaliger Wertverlust des Dollars in gehabter Höhe gegenüber dem Euro ist unseres Erachtens also völlig unwahrscheinlich.
Viel wahrscheinlicher ist es, dass in absehbarer Zeit ein umgekehrter Trend dazu führt, dass der Euro gegenüber dem Dollar wieder an Wert verliert. Auf Grund der Paritätsentwicklung würde Ihre vorher getätigte Dollar-Investition zu einem Gewinn in ähnlicher Höhe führen.
Sollte beispielsweise der Euro gegenüber dem, Dollar in gleicher Höhe an Wert verlieren, wie er in den vergangenen drei Jahren an Wert gewonnen hat, würde dies für den heute investierenden, aus dem Euro kommenden Anleger, zu einem Währungsgewinn von ca. 50% führen. Verteilt auf drei Jahre ergäbe sich alleine aus der Paritätsentwicklung Euro-Dollar eine durchschnittliche Jahresrendite von ca. 17%, die aufaddiert mit einer laufenden Rendite von beispielsweise 8%, zu der beachtlichen Gesamtrendite von 25% führen würde.
Auf den zeitlich optimalen Einstieg in eine Fremdwährung kommt es also an! Die derzeitige Parität kann nicht viel vom angestrebten Optimum entfernt sein. Möglicherweise ist der um die Jahreswende erreichte Kurs von ca. 1,3600 US-Dollar das Optimum gewesen. Jedenfalls würden Sie durch eine Investition in US-Dollar zum heutigen Zeitpunkt , eine wesentliche Grundlage für eine möglichst hohe und steuerfreie Gesamtrendite schaffen.
Mit freundlichen Grüßen
Winfried Hilger
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